投资者关系

恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表20170418

发布时间:2017-04-19
 

证券代码:000703                                  证券简称:恒逸石化

恒逸石化股份有限公司投资者关系活动记录表

   编号:20170418

投资者关系活动类别

特定对象调研        分析师会议

媒体采访            业绩说明会

新闻发布会          路演活动

现场参观

其他 (请文字说明其他活动内容)

参与单位名称及人员姓名

悦天资产:戚丽雅;大同证券:宋韫赟;

财通证券:朱寅;申万宏源:王玉龙

时间

2017418,下午14:3016:30

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

陈莎莎、钟菲

投资者关系活动主要内容介绍

本次投资者关系活动主要内容:针对投资者的提问,公司进行回答。

一、行业发展现状和趋势

(一)PTA行业发展现状和趋势

12016年,在多套装置或意外或主动的停车行为之后,国家供给侧改革,PTA产能接近零投放、部分落后产能继续淘汰、原油和大宗商品价格保持稳定,成本端利好等因素的影响下,PTA行业发生了明显的改变,特别是20171季度以来,PTA市场的供应再度处于久违的紧平衡的小宽松状态,盈利情况明显好转,PTA当前行情已完成筑底向上回升。随着新产能投放接近尾声和落后产能的淘汰,供求关系将持续改善;实际开工率已经处于较高水平,行业毛利率有望企稳回升;行业集中度有效改善,产业链话语权逐步增强。PTA供求关系改善,行业景气度回升,企业效益将逐步上升。

2、从PTA价差来看,20171-2月,随着下游需求的恢复以及行情的企稳,PTA价差显著扩大。近期受到下游聚酯库存高位和宏观面偏空影响,PTA价格有所回落,未来PTA的价差有望逐步修复,行业有望进一步企稳回升。

(二)己内酰胺行业发展现状和趋势

已内酰胺作为锦纶的原料,是较为小众的产品。2016年三季度以来,由于国内己内酰胺产能投放趋缓以及下游需求的恢复,己内酰胺供不应求,价格持续上扬,产品价差快速上升。20173月份价格有所回落,主要原因是纯苯价格持续下跌,下游聚合工厂由于年初普遍看好后市,原料备货较多,社会库存积累逐步上升,而CPL由于利润丰厚,仍旧维持高负荷运行, CPL市场价格开始回调。当前CPL价格已基本触底,预计进入传统二季度旺季后,社会库存将得到有效消化,CPL行情有望企稳回升

(三)聚酯纤维行业发展现状和趋势

石化化纤产业链是一个关乎国计民生的产业,终端产品与人民的衣食住行息息相关,过去十几年,我国石化化纤产业链蓬勃发展,多个产品一举成为全球最大的生产和消费市场。随着聚酯纤维的多样化功能性发展,聚酯纤维逐渐被市场认可。在国家的供给侧改革政策下,聚酯纤维行业供需趋向良性健康发展。2017年一季度,聚酯长丝需求保持稳定,受到库存高位的影响,价格有所回调。但是3月中旬以来,聚酯纤维进入传统旺季刚需补货阶段,预计未来聚酯长丝的行情将保持稳健发展。

二、公司现有产品竞争力水平

1PTA产品的竞争力水平。成本优势。宁波工厂PTAPX生产成本同行业最低,与国内同类的其他装置水平相比,优势明显。市场话语权增强。公司PTA产能占全国有效产能近40%,具有较大的产能规模优势,对上游PX采购的议价能力较强。产业链一体化更加完善,公司一体化经营优势明显。

2聚酯纤维的竞争力水平。通过差别化生产满足市场多元化的需求,在产品的差异化程度上体现公司的核心竞争力。公司重点研究产品结构的优化、市场供需和成本核算等,促进公司聚酯产业的转型升级,提升公司聚酯产业在同行业中的竞争地位。

3CPL产品的竞争力水平。技术优势。己内酰胺产品是公司与巴陵石化合作的项目,依托巴陵石化的独有领先技术,同时加快己内酰胺新技术的工业化进程,使新工艺下的己内酰胺生产更上一个台阶。市场话语权增强。高端己内酰胺产品属于国家鼓励发展的项目,公司将着重提高产品质量,挖掘高端己内酰胺产品的市场空间,促进产品结构优化,稳固公司行业龙头地位,提高市场占有率,加大行业话语权。产业链双轮驱动更加完善,公司双产业链经营优势明显。

三、主要问题概要

1、公司库存管理

公司一直维持低库存策略,公司产品和原料库存一般维持10天左右的水平。

2、聚酯下游的需求的观察,终端市场处于库存调整状态,需求来源于那个方面?

聚酯需求主要是服装、家纺和汽车领域,服装的增长每年是稳定的,去年对聚酯需求的带动主要是家纺和汽车内饰领域。

去年聚酯纤维出口继续增长,总体而言,聚酯刚需保持健康,增长在于家纺、汽车和出口。

3、已内酰胺高端产品市场的需求状况。

目前己内酰胺高端产品的供应主要依赖进口,国内己内酰胺高端产品仍然有很大的市场空间。公司将在扩大己内酰胺产能的同时,进一步完成技术改造,抢占己内酰胺高端产品市场,扩大市场占有率。

4、文莱PMB石油化工项目进展情况。

目前文莱项目的资金基本到位,一部分相关工作人员已派出,相当一部分采购合同已签订完毕,工程设计已落实,正在加紧进度完成工程建设。公司将本着安全第一,效率优先的原则,积极加快文莱PMB项目的建设。

附件清单(如有)

日期

2017418