投资者关系活动类别

√特定对象调研        □分析师会议

□媒体采访            □业绩说明会

□新闻发布会          □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

信达证券：李皓、刘斌斌

时间

2016年11月4日，上午10:00至11:30

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

陈莎莎

投资者关系活动主要内容介绍

本次投资者关系活动主要内容：针对投资者的提问，公司进行回答。

一、PTA—聚酯行业发展趋势

1）公司所处石化化纤产业链是一个关乎国计民生的产业，终端产品与人民的衣食住行息息相关，过去十几年，我国石化化纤产业链蓬勃发展，多个产品一举成为全球最大的生产和消费市场。但是受原油价格波动和产业链上下游不均衡发展的影响，产品供求关系失衡。

2）2012-2014年我国PTA和聚酯纤维均步入产能快速释放期，供过于求明显，再加上我国PX 50%以上依赖于进口，PTA和聚酯长丝盈利能力不断下降，公司的业绩也大幅下滑。

3）2015年，在多套装置或意外或主动的停车行为之后， PTA产能接近零投放、部分落后产能继续淘汰、原油和大宗商品价格企稳等因素的影响下，PTA行业发生了明显的改变，特别是四季度以后至今，PTA市场的供应再度处于久违的紧平衡的小宽松状态，盈利情况开始好转，PTA当前行情已完成筑底向上。

（1）PTA供求关系改善，行业景气度回升，企业效益将逐步上升

①随着新产能投放接近尾声和落后产能的淘汰，供求关系将持续改善；

②实际开工率已经处于较高水平，行业毛利率有望企稳回升；

③行业集中度有效改善，产业链话语权逐步增强。

（2）聚酯纤维需求有望继续保持中高速增长：

①聚酯纤维需求稳健增长；

②纺织服装类产品出口增加。

（3）PX投放有望加速，今后几年产业链盈利将逐步向PTA端转移

二、文莱PMB石油化工项目的整体进展及项目优势

文莱项目一直按照公司的既定计划进行。目前，已开始土建基础设施建设，有关装置设备的购买计划也提上日程，生产必须的相关工作人员和技术人员也已派出一部分，近期内还将再派出一批管理人员和技术人员。

（1）项目背景

文莱项目是国家“一带一路”重点建设项目，具有高度战略意义，是公司向国际化、产业链一体化战略目标迈出的关键一步，同时将推动文莱油气资源下游产业化发展。

（2）项目优势

公司文莱项目的优势体现在：1）原料运输成本低。原油是文莱当地提供1/3，直接管道运输，原油物流成本较低。2）能源成本比国内低。3）税收优惠优势。公司文莱项目较长时期零税收，包括所得税。4）工艺灵活。采用“小油头，大芳烃”的炼化“一体化”模式，充分发挥“宜油则油”，“宜芳则芳”，“宜烯则烯”的优势。

（3）产品结构

文莱项目投产后，预计产出近250万吨芳烃，其中PX产能150万吨，主要运送到国内销售给公司下游企业；汽柴煤油品优先满足文莱国家需求，剩余产品面向东南亚等国家进行国际贸易。

三、公司现有产品竞争力水平

（1）PTA产品的竞争力水平。①成本优势。宁波工厂PTA非PX生产成本同行业最低，与国内同类的其他装置水平相比，优势明显。②市场话语权增强。公司PTA产能占全国有效产能近40%，具有较大的产能规模优势，对上游PX采购的议价能力较强。③产业链一体化更加完善，公司一体化经营优势明显。

（2）聚酯纤维的竞争力水平。①通过差别化生产满足市场多元化的需求，在产品的差异化程度上体现公司的核心竞争力。②公司重点研究产品结构的优化、市场供需和成本核算等，促进公司聚酯产业的转型升级，提升公司聚酯产业在同行业中的竞争地位。

四、公司2016年三季度报告情况

（1）公司2016年第三季度营业收入为84.41亿，比上年同期上升13.57%。

（2）公司截至2016年三季度净利润为5.03亿元，比去年同期净利润的上升5,030.72%，业绩增长主要源于PTA龙头经营创新带来产品利润增加，因销售政策调整及套期保值避免汇兑损失而造成销售与财务费用下降。

五、公司汇率管理情况

目前公司采取了一系列手段包括外汇远期合约锁定汇率，有效地减少了汇率风险，截至2016年第三季度财务费用仅为2.57亿元，同期减少64%，未来公司进一步加强汇率风险的管理。

     六、员工持股计划及非公开发行完成情况

（1）2016年7月7日，公司公告实行第一期员工持股计划。员工持股计划拟筹集资金总额为不超过9,890万元，采用1:2优先劣后比例，共29,670万元。同时公司公告恒逸集团及其附属企业（除上市公司及上市公司控股子公司外）的部分员工拟通过二级市场购买等方式增持公司股份，规模为10,420万元。两者合计员工共持股上市公司金额约为40,090万元。截至2016年9月30日，员工持股计划已经全部通过二级市场买入完毕。

（2）公司已于2016年10月18日披露非公开发行上市公告书，发行股份3.167亿股，发行价格12元/股，募集资金总额38亿元，最终引进7家成熟投资机构。此次非公开发行完成后，公司总股本增至16.20亿股，控股股东持股比例降至59.20%，归属于母公司净资产增加至103亿元，每股净资产达到6.17元。新股的锁定开始时间为2016年10月19日，锁定12个月，预计2017年10月19日上市流通。

七、公司股权投资浙商银行情况

公司持有浙商银行4.17%股份，浙商银行是公司重要金融布局，每年为公司贡献可观利润，预计2016年浙商银行利润将会继续增长。

附件清单（如有）

无

日期

2016年11月4日