投资者关系活动类别

√特定对象调研        □分析师会议

□媒体采访            □业绩说明会

□新闻发布会          □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

西南证券：徐文浩

时间

2016年8月3日，下午14:00至15:30

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

陈莎莎

投资者关系活动主要内容介绍

本次投资者关系活动主要内容：针对投资者的提问，公司进行回答。

一、PTA—聚酯行业发展趋势

1）公司所处石化化纤产业链是一个关乎国计民生的产业，终端产品与人民的衣食住行息息相关，过去十几年，我国石化化纤产业链蓬勃发展，多个产品一举成为全球最大的生产和消费市场。但是受原油价格波动和产业链上下游不均衡发展的影响，产品供求关系失衡。

2）2012-2014年我国PTA和聚酯纤维均步入产能快速释放期，供过于求明显，再加上我国PX 50%以上依赖于进口，PTA和聚酯长丝盈利能力不断下降，公司的业绩也大幅下滑。

3）2015年，在多套装置或意外或主动的停车行为之后， PTA产能接近零投放、部分落后产能继续淘汰、原油和大宗商品价格企稳等因素的影响下，PTA行业发生了明显的改变，特别是四季度以后至今，PTA市场的供应再度处于久违的紧平衡的小宽松状态，盈利情况开始好转，PTA当前行情已完成筑底向上。

（1）PTA供求关系改善，行业景气度回升，企业效益将逐步上升

①随着新产能投放接近尾声和落后产能的淘汰，供求关系将持续改善；

②实际开工率已经处于较高水平，行业毛利率有望企稳回升；

③行业集中度有效改善，产业链话语权逐步增强。

（2）聚酯纤维需求有望继续保持中高速增长：

①聚酯纤维需求稳健增长；

②纺织服装类产品出口增加。

（3）PX投放有望加速，今后几年产业链盈利将逐步向PTA端转移

二、文莱PMB石油化工项目的整体进展及项目优势

文莱项目一直按照公司的既定计划进行。目前，已开始土建基础设施建设，有关装置设备的购买计划也提上日程，生产必须的相关工作人员和技术人员也已派出一部分，近期内还将再派出一批管理人员和技术人员。

（1）项目背景

文莱项目是国家“一带一路”重点建设项目，具有高度战略意义，是公司向国际化、产业链一体化战略目标迈出的关键一步，同时将推动文莱油气资源下游产业化发展。

（2）项目优势

公司文莱项目的优势体现在：1）原料运输成本低。原油是文莱当地提供1/3，直接管道运输，原油物流成本较低。2）能源成本比国内低。3）税收优惠优势。公司文莱项目较长时期零税收，包括所得税。4）工艺灵活。采用“小油头，大芳烃”的炼化“一体化”模式，充分发挥“宜油则油”，“宜芳则芳”，“宜烯则烯”的优势。

（3）产品结构

文莱项目投产后，预计产出近250万吨芳烃，其中PX产能150万吨，主要运送到国内销售给公司下游企业；汽柴煤油品优先满足文莱国家需求，剩余产品面向东南亚等国家进行国际贸易。

三、公司现有产品竞争力水平

（1）PTA产品的竞争力水平。①成本优势。宁波工厂PTA非PX生产成本同行业最低，与国内同类的其他装置水平相比，优势明显。②市场话语权增强。公司PTA产能占全国有效产能近40%，具有较大的产能规模优势，对上游PX采购的议价能力较强。③产业链一体化更加完善，公司一体化经营优势明显。

（2）聚酯纤维的竞争力水平。①通过差别化生产满足市场多元化的需求，在产品的差异化程度上体现公司的核心竞争力。②公司重点研究产品结构的优化、市场供需和成本核算等，促进公司聚酯产业的转型升级，提升公司聚酯产业在同行业中的竞争地位。

四、公司非公开发行股票情况

公司已于2016年7月21日收到中国证监会《关于核准恒逸石化股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2016】1320号）。目前，公司正按照既定步骤稳步推进本次非公开的发行工作。

五、PTA产能、开工情况

目前，公司PTA总产能1350万吨，其中：浙江逸盛石化有限公司PTA产能550万吨，逸盛大化石化有限公司PTA产能600万吨，海南逸盛石化有限公司PTA产能200万吨。

公司的PTA装置除了正常的停车检修计划外，其他装置均保持100%的开工率。

六、公司建立大数据的目的

①整合行业数据；②实现行业数据价值提升；③围绕“石化+大数据”和“石化+供应链金融”，促进配套产业有效发展；④围绕机器换人，推进生产环节对大数据的；⑤提升市场定价权和产销一体化水平。

附件清单（如有）

无

日期

2016年8月3日